Compra de empresas

Una empresa tiene varias formas de crecer y mejorar sus ventas: orgánicamente o a través de adquisiciones. Crecer orgánicamente quiere decir crecer con sus propios recursos, abrir nuevas oficinas, entrar desde cero en un nuevo mercado o producto. Crecer a través de adquisiciones es mucho más rápido ya que lo que estás comprando es una estructura, una cartera de clientes y una marca reconocida en el nuevo mercado.

Crecer orgánicamente siempre es más lento y conlleva más trabajo llegar a un punto donde empezar a dar beneficios y si la aventura sale bien es mucho más beneficioso para la empresa ya que los gastos no suelen tantos como los gastos de adquisición de otra empresa.

El último ejemplo lo tuvimos ayer mismo donde se anunció que el Banco Sabadell está interesado en la adquisición del TSB Banking Group, un banco británico. El Sabadell durante los últimos años se ha dedicado a comprar negocios, sobretodo en Estados Unidos, con la finalidad de diversificar geográficamente su actividad, como comenté en esta entrada. Y ahora ha puesto sus ojos en el mercado británico para conseguir su afán de que los ingresos provenientes de España representen cada vez un porcentaje menor sobre el total.

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¿Qué hacer ante una OPA?

que pasa con mis acciones si hay una opa
¿Qué hacer ante una OPA?

Siempre están saltando rumores de posibles OPA’s en la bolsa y suelen derivar en episodios de mucha volatilidad. Los actuales accionistas se preguntan qué pasará con mis acciones si hay una opa.

Una OPA (oferta publica de adquisición) es una oferta que realiza la entidad que quiere comprar a la empresa opada a un precio determinado por acción. Los accionistas de la empresa opada tienen que decidir si aceptan la oferta del comprador o no, pueden acudir a la oferta o no acudir.

Normalmente la empresa compradora pone condiciones de porcentaje para llevar a cabo la compra. Por ejemplo, la empresa compradora se compromete a adquirir todas las acciones que les vendan a un determinado precio siempre que consiga hacerse con más del 50% de las acciones. Es lógico que siempre se solicite más del 50% para tener el control total de la empresa adquirida. Pero también hay OPA’s donde el porcentaje solicitado puede ser mayor (70% o 100%).

¿Cómo funciona una OPA?

Si la OPA se lleva a cabo y el comprador consigue su objetivo normalmente la sociedad comprada será excluida de cotización. Cuando se lanza la OPA a un precio determinado pueden pasar dos cosas:

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BME: motivos para seguir subiendo

BME vuelve a máximos y no se cansa.

El grupo BME, como todas las sociedades rectoras de las bolsas del mundo, son empresas bastante particulares. Realmente no tienen competencia en su sector, ya que si una empresa se encarga de administrar y supervisar un determinado mercado no puede hacerlo otra también. Es por esto que suelen ser empresas más defensivas que el resto, aunque también sufren el ciclo bajista. Lo importante es que cuando el ciclo vuelve a ser alcista no tienen competencia que les robe parte del pastel.

BME es un holding con multitud de empresas que se dedican a diversos negocios:

  • Renta variable: Se encarga de administrar y supervisar las cuatro bolsas españolas, el MAB y el Latibex.
  • Renta fija: A través de AIAF controla el mercado primario y secundario de deuda corporativa y la plataforma electrónica SEND.
  • Derivados: MEFF es la sociedad rectora del mercado de derivados españoles, futuros y opciones sobre acciones españolas e índices.
  • Depositaria de Valores: Iberclear.
  • Otras ramas de negocio: Consultoría (Innova), tratamiento y gestión de la información del mercado (Marketdata), Instituto BME e Infobolsa.

Ayer, 10 de enero, BME consiguió acabar la sesión cotizando a 30,90€ que, si observamos un gráfico ajustado con dividendos, supone que se encuentra en su máximo histórico. Esto quiere decir que con resultados peores que en los ejercicios anteriores (sobre todo 2007 y 2008), el mercado sigue confiando en ella y sus expectativas son positivas. Vamos a ir viendo los motivos por lo que creo que BME va a seguir su senda ascendente y sus resultados van a comenzar a aumentar.

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