Perspectiva bolsa 2014: Estados Unidos

Wall Street ante la retirada de los estímulos

Si por algo se ha caracterizado el ejercicio 2013 en los mercados estadounidenses es por la influencia que ha ejercido sobre estos los distintos programas Quantitative Easing llevados a cabo por la Reserva Federal. La búsqueda desenfrenada por el crecimiento económico, sin tener en cuenta otras variables como la inflación o la devaluación del dólar, ha hecho que se hayan inyectado miles y miles de millones de dólares a la economía estadounidense. Los programas que se han destinado a la compra de bonos han inundado el mercado de dinero fresco que ha servido, entre otras cosas, para que las bolsas hayan subido un más de un 100% desde los mínimos de 2009.

En esta entrada no voy a escribir sobre si los distintos programas llevados a cabo, y seguidos por otros bancos centrales como BoJ, han sido buenos o no para la economía americana y para la economía mundial. Lo que me interesa es como ha afectado esto a los 3 índices más conocidos de Estados Unidos y que perspectiva se les presenta frente a la retirada de los mismo.

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Medias móviles

Utilizando las medias móviles en el análisis técnico

Las medias móviles son un tipo de indicador que nos muestra la evolución del precio mediante la representación de una línea en el gráfico. Lo que muestra es la media de las sesiones que hayamos elegido y trazar la línea, por lo que nos da una evolución del precio más tranquila. Tiene la virtud de mostrar la tendencia principal del precio, dejando de lado todo el ruido que afecta a la cotización a corto plazo.

Podemos configurar las medias móviles de la forma que más nos convenga, cogiendo el número de sesiones que prefiramos para trabajar. Evidentemente cuanto el número de sesiones sea mayor la línea que nos mostrará el gráfico será más “tranquila” y tendrá menos movimiento. Si en nuestro gráfico configuramos que nos muestre velas diarias y una media móvil de 30, la medía móvil se calculará sobre los últimos 30 días. Si nuestro gráfico es de velas de una hora, la media móvil se calcula cobre las últimas 30 velas de una hora. Las medias móviles van a cambiar según el espacio temporal de nuestro gráfico.

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Inversión vs especulación

¿Realmente son tan diferentes?

Estamos cansados de ver hablar a los políticos, por lo menos yo, y a los medios de comunicación sobre una especie de personaje maligno y malvado que vive en los mercados y que cuyo único objetivo es enriquecerse a costa de todos los demás sin importar el prejuicio producido. Este personaje es el especulador.

Esto es muy propio de los políticos, cuando el mercado no hace lo que ellos quieren, porque no se creen sus actuaciones y reformas, son malvados especuladores los que intentan destruirnos. ¿Alguien se acuerda de la prima de riesgo? Se supone que a los especuladores internacionales le tenían cierta manía a España (porque si) y soñaban con verla caer, no sin antes llenarse sus bolsillos.

Ahora es diferente, en los últimos meses está entrando dinero al mercado español, los volúmenes en la bolsa se recuperan y la prima de riesgo cae con fuerza y con ella el interés del bono a 10 años. Evidentemente, según nuestros dirigentes, los que traen dinero fresco a nuestro mercado ya no son especuladores, son amables inversores.

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¿Qué son los CFD’s?

Características y propiedades de los CFD’s

En los últimos años se ha puesto de moda un nuevo producto derivado llamado CFD. Los CFD’s (Contract for difference) son productos derivados que permiten posicionarte largo o corto sobre diversos activos subyacentes. Posiblemente hayas oído anuncios sobre este producto últimamente en la radio y en carteles publicitarios, realmente se ha tornado muy visible para el público generalista no especializado.

La razón por la que se han popularizado tanto es la facilidad a la hora de operar con ellos. Las comisiones son más bajas que el mercado de contado y pueden abrirse posiciones con importes mucho menores que operando con los futuros tradiconales. Debido a esto son especialmente atractivos para la gente que se inicia en el mundo del trading.

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Análisis de Safran (SAF)

Principales ratios fundamentales y perspectiva técnica de SAFRAN

Nombre: SAFRAN; Ticker: SAF; Mercado: Euronext Paris

Safran surge de la fusión de los grupos SNECMA y SAGEM, se forma entonces un gigante dedicado a equipamiento aeronático y espacial, sistemas de defensa y seguridad. Tiene las oficinas centrales en París, pero dispone de fábricas,oficinas y centros de investigación a lo largo de todo el mundo.

En la división aeroespacial destaca su liderazgo mundial en motores aeronáuticos comerciales (en colaboración con GE) y de motores para helicópteros. También ocupa un puesto de honor en los sistema de lanzamientos de cohetes y satélites, y cuarto puesto en motores de aviación militar. Esta división supone la mayor parte del negocio de SAFRAN y donde su posición de liderato es más notable. Este sector tiene importantes barreras de entrada, por lo que es difícil que Safran pierda su posición.

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Diversificación temporal

Reducir el riesgo a través del tiempo

A estas alturas todos sabemos ya que la diversificación nos ayuda a reducir el riesgo total de nuestras inversiones. La forma más conocida de diversificar es a través de una cartera, no invirtiendo todos nuestros recursos en un único activo, y haciéndolo en varios lo menos correlacionados posible (distintos sectores, países, divisas), conseguimos que el riesgo asumido de la cartera descienda todo lo posible, aunque siempre va a existir un riesgo.

Hoy voy a explicar cómo podemos, además, reducir el riesgo si no concentramos todas nuestras inversiones en un determinado momento temporal, y las realizamos a través del tiempo. Imagínate que tienes una cartera diversificada pero invertiste todo tu capital en el máximo de 2007, vas a tardar años en empezar a ver la luz al final del túnel. Con la diversificación temporal esto no habría pasado.

Esta es la estrategia recomendada para un inversor que quiere disponer de un parte de su cartera en renta variable, pero que no quiere soportar el proceso de la toma de decisiones. Y aunque seas un inversor activo, al que le gusta elegir sus propias acciones, recomendaría que tengas una parte de la cartera siguiendo este modelo.

La primera variable que vamos a cumplir es la diversificación empresarial. Vamos a invertir en distintas empresas, pero como no queremos elegir, lo que vamos a hacer es replicar un índice, y como la compra y custodia de todas las acciones de un índice, y la correcta ponderación, puede salir cara, lo vamos a hacer a través de un fondo de inversión. Voy a tomar como ejemplo el Ibex35, pero si queréis difersificar geográficamente, podéis elegir un fondo que invierta de manera global.

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