Perspectiva bolsa 2014: España

España ha sido de los países que peor lo ha pasado durante la crisis, que aún no ha llegado a su fin, y aunque la salida aún no está a la vista de forma clara, cada vez hay más datos que invitan a pensar en un futuro no tan malo como la situación actual. La crisis golpea fuertemente a todos los países periféricos de Europa: España, Italia, Grecia y Portugal sufren las consecuencias de las malas decisiones (políticas) tomadas anteriormente y del torrente de crédito fácil del que pudieron disfrutar durante los años de bonanza.

La bolsa española comenzó a caer en 2008 y se ha pasado 4 ejercicios sin levantar cabeza. Muchas son las razones de esta travesía por el desierto que llevó al Ibex35 de los 16.000 puntos hasta los 6.000. Cuando la crisis estalló provocó unas consecuencias que ya le son de sobra conocidas a este país: un aumento brutal del paro, que todavía no se ha detenido, y una depresión entre las pymes que se traduce en la destrucción de buena parte de la base económica del país.

La prima de riesgo subía y subía, los intereses a pagar cada vez eran mayores, y el crecimiento de los gastos sociales (pensiones y prestaciones por desempleo) hacían que el estado tuviera que emitir cada vez más deuda para cubrir gastos. Más deuda y con los intereses cada vez más altos, desde luego no es la situación ideal. Esto provocó el temor a que España (y otros más) hicieran default. El default de pequeños países (como Chipre) podía suponer un golpe duro para la Unión Europea, pero el default de gigantes como España, o Italia, directamente supondría el certificado de defunción de la moneda única que hundiría a Europa en crisis financiera de magnitudes colosales y que hubiera contagiado el resto del mundo.

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Perspectiva bolsa 2014: Europa

La debilidad de la recuperación a examen

En la anterior entrada exponía los retos a los que se va a enfrentar la economía norteamericana en el 2014. Como vimos la marcha económica y búrsatil va a depender en buena medida de las actuaciones de la FED y las variaciones, esperadas o no, de su programa de estímulos.

El banco central europeo ha tomado otros derroteros durante la crisis y sus políticas enfocadas a tener un control total de la inflación le han llevado únicamente a bajar los tipos de interés, más altos que en E.E.U.U. y Japón, cuando las perspectivas inflacionarias lo han permitido. Por lo tanto, y aunque las bolsas europeas siempre tienen tendencia a seguir a las americanas, y de hecho se han beneficiado y mucho del torrente de dinero fresco venido del exterior, el rumbo que tomen estas puede estar más acorde con el crecimiento orgánico de la economía europea y con la disipación de las dudas que todavía causan los países “periféricos” y la unidad del euro.

Vimos como las bolsas estadounidenses comenzaron una tendencia alcista desde mediados de 2009 y continua en la actualidad. Las bolsas europeas no mostraron esos síntomas hasta hace bien poco en su conjunto, y la de los países periféricos han crecido en 2013 por primera vez desde 2007. Y es que los síntomas de la mejoría de estas economías y los, cada vez, menores miedos que lleve a la ruptura del euros han empujado a los mercados continentales.

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Perspectiva bolsa 2014: Estados Unidos

Wall Street ante la retirada de los estímulos

Si por algo se ha caracterizado el ejercicio 2013 en los mercados estadounidenses es por la influencia que ha ejercido sobre estos los distintos programas Quantitative Easing llevados a cabo por la Reserva Federal. La búsqueda desenfrenada por el crecimiento económico, sin tener en cuenta otras variables como la inflación o la devaluación del dólar, ha hecho que se hayan inyectado miles y miles de millones de dólares a la economía estadounidense. Los programas que se han destinado a la compra de bonos han inundado el mercado de dinero fresco que ha servido, entre otras cosas, para que las bolsas hayan subido un más de un 100% desde los mínimos de 2009.

En esta entrada no voy a escribir sobre si los distintos programas llevados a cabo, y seguidos por otros bancos centrales como BoJ, han sido buenos o no para la economía americana y para la economía mundial. Lo que me interesa es como ha afectado esto a los 3 índices más conocidos de Estados Unidos y que perspectiva se les presenta frente a la retirada de los mismo.

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Medias móviles

Utilizando las medias móviles en el análisis técnico

Las medias móviles son un tipo de indicador que nos muestra la evolución del precio mediante la representación de una línea en el gráfico. Lo que muestra es la media de las sesiones que hayamos elegido y trazar la línea, por lo que nos da una evolución del precio más tranquila. Tiene la virtud de mostrar la tendencia principal del precio, dejando de lado todo el ruido que afecta a la cotización a corto plazo.

Podemos configurar las medias móviles de la forma que más nos convenga, cogiendo el número de sesiones que prefiramos para trabajar. Evidentemente cuanto el número de sesiones sea mayor la línea que nos mostrará el gráfico será más “tranquila” y tendrá menos movimiento. Si en nuestro gráfico configuramos que nos muestre velas diarias y una media móvil de 30, la medía móvil se calculará sobre los últimos 30 días. Si nuestro gráfico es de velas de una hora, la media móvil se calcula cobre las últimas 30 velas de una hora. Las medias móviles van a cambiar según el espacio temporal de nuestro gráfico.

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Inversión vs especulación

¿Realmente son tan diferentes?

Estamos cansados de ver hablar a los políticos, por lo menos yo, y a los medios de comunicación sobre una especie de personaje maligno y malvado que vive en los mercados y que cuyo único objetivo es enriquecerse a costa de todos los demás sin importar el prejuicio producido. Este personaje es el especulador.

Esto es muy propio de los políticos, cuando el mercado no hace lo que ellos quieren, porque no se creen sus actuaciones y reformas, son malvados especuladores los que intentan destruirnos. ¿Alguien se acuerda de la prima de riesgo? Se supone que a los especuladores internacionales le tenían cierta manía a España (porque si) y soñaban con verla caer, no sin antes llenarse sus bolsillos.

Ahora es diferente, en los últimos meses está entrando dinero al mercado español, los volúmenes en la bolsa se recuperan y la prima de riesgo cae con fuerza y con ella el interés del bono a 10 años. Evidentemente, según nuestros dirigentes, los que traen dinero fresco a nuestro mercado ya no son especuladores, son amables inversores.

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¿Qué son los CFD’s?

Características y propiedades de los CFD’s

En los últimos años se ha puesto de moda un nuevo producto derivado llamado CFD. Los CFD’s (Contract for difference) son productos derivados que permiten posicionarte largo o corto sobre diversos activos subyacentes. Posiblemente hayas oído anuncios sobre este producto últimamente en la radio y en carteles publicitarios, realmente se ha tornado muy visible para el público generalista no especializado.

La razón por la que se han popularizado tanto es la facilidad a la hora de operar con ellos. Las comisiones son más bajas que el mercado de contado y pueden abrirse posiciones con importes mucho menores que operando con los futuros tradiconales. Debido a esto son especialmente atractivos para la gente que se inicia en el mundo del trading.

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