¿Merece la pena invertir en fondos?

¿Le cedo mi capital a otro?

Uno de los primeros consejos que reciben los que comienzan en el mundo de la inversión, o los que aún tienen poco capital, es que no inviertan por si mismos y lo hagan a través de fondos de inversión. No estoy de acuerdo, yo cuando empecé a comprar acciones lo hice con un capital minúsculo, las comisiones eran grandes, pero mereció la pena tanto por el resultado obtenido como por el aprendizaje. Incluso gente con un patrimonio muy grande invierte a través de fondos porque tienen la idea, no siempre acertada, que como los llevan profesionales seguro que están mejor preparados que uno mismo y sacan mejor rentabilidad. Recordemos que un profesional es alguien que cobra por hacer su trabajo, no que necesariamente lo tenga que hacer bien.

Hay muy buenos gestores de fondos de inversión, no lo pongo en duda y sus resultados están ahí para demostrarlo, pero también hay fondos que no realizan ninguna gestión del patrimonio. Se referencian a un índice y ya no hacen nada más, y esto estaría bien si no cobraran tantas comisiones, porque si se referencian a un índice y te cobran un 2% anual siempre vas a tener peores resultados que el índice. ¡Vaya negocio!

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Medias móviles

Utilizando las medias móviles en el análisis técnico

Las medias móviles son un tipo de indicador que nos muestra la evolución del precio mediante la representación de una línea en el gráfico. Lo que muestra es la media de las sesiones que hayamos elegido y trazar la línea, por lo que nos da una evolución del precio más tranquila. Tiene la virtud de mostrar la tendencia principal del precio, dejando de lado todo el ruido que afecta a la cotización a corto plazo.

Podemos configurar las medias móviles de la forma que más nos convenga, cogiendo el número de sesiones que prefiramos para trabajar. Evidentemente cuanto el número de sesiones sea mayor la línea que nos mostrará el gráfico será más “tranquila” y tendrá menos movimiento. Si en nuestro gráfico configuramos que nos muestre velas diarias y una media móvil de 30, la medía móvil se calculará sobre los últimos 30 días. Si nuestro gráfico es de velas de una hora, la media móvil se calcula cobre las últimas 30 velas de una hora. Las medias móviles van a cambiar según el espacio temporal de nuestro gráfico.

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Diversificación temporal

Reducir el riesgo a través del tiempo

A estas alturas todos sabemos ya que la diversificación nos ayuda a reducir el riesgo total de nuestras inversiones. La forma más conocida de diversificar es a través de una cartera, no invirtiendo todos nuestros recursos en un único activo, y haciéndolo en varios lo menos correlacionados posible (distintos sectores, países, divisas), conseguimos que el riesgo asumido de la cartera descienda todo lo posible, aunque siempre va a existir un riesgo.

Hoy voy a explicar cómo podemos, además, reducir el riesgo si no concentramos todas nuestras inversiones en un determinado momento temporal, y las realizamos a través del tiempo. Imagínate que tienes una cartera diversificada pero invertiste todo tu capital en el máximo de 2007, vas a tardar años en empezar a ver la luz al final del túnel. Con la diversificación temporal esto no habría pasado.

Esta es la estrategia recomendada para un inversor que quiere disponer de un parte de su cartera en renta variable, pero que no quiere soportar el proceso de la toma de decisiones. Y aunque seas un inversor activo, al que le gusta elegir sus propias acciones, recomendaría que tengas una parte de la cartera siguiendo este modelo.

La primera variable que vamos a cumplir es la diversificación empresarial. Vamos a invertir en distintas empresas, pero como no queremos elegir, lo que vamos a hacer es replicar un índice, y como la compra y custodia de todas las acciones de un índice, y la correcta ponderación, puede salir cara, lo vamos a hacer a través de un fondo de inversión. Voy a tomar como ejemplo el Ibex35, pero si queréis difersificar geográficamente, podéis elegir un fondo que invierta de manera global.

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“La bolsa siempre acaba subiendo”

No siempre se gana a largo plazo

Una de las frases más recurrentes cuando se habla de la inversión en renta variable es la típica de “a largo plazo la bolsa siempre sube“. Esto, que puede tener algo de verdad no es siempre aplicable, así que no descuides tus inversiones pensando que algún día volverán a subir porque puedes encontrarte con desagradables sorpresas.

Mucha gente compra acciones y estas empiezan a caer (siempre pasa lo mismo, en cuanto compras caen) y nos consolamos con ir a largo plazo. Pensamos que no importa que bajen porque como son a largo plazo ya subirán. Esto en muchas ocasiones puede ser verdad pero no nos olvidemos que nuestra inversión puede sufrir más catástrofes de las que nos imaginamos. Una empresa no siempre tiene que subir a largo plazo, las empresas entran en pérdidas, en concurso de acreedores, pueden suspender pagos y por último pueden quebrar.

Es cierto que ciertas empresas dan más seguridad que otras. Existen empresas grandes con mucha historia detrás, con un buen historial de beneficios y dividendos y con un negocio que sigue creciendo y pueden, en principio, suponer una inversión más segura.

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Invertir en spreads

Aprovechando el comportamiento de un activo sobre otro

Normalmente para mucha gente la única forma de invertir es comprar un activo y esperar a que suba para luego vender y recoger las ganancias. Menos gente todavía sabe utilizar instrumentos para ganar cuando los activos bajen, a través de productos derivados, y así poderse posicionar en los dos lados del mercado.

Pero hoy vamos a intentar explicar una estrategia que consiste en un combinación de las dos anteriores, con esto vamos a reducir el riesgo de la inversión y buscaremos que se corrijan ciertos “fallos” de mercado. Dicho así puede parecer muy complicado pero es más fácil de lo que parece.

Spread en inglés significa extensión, y es esta extensión entre dos activos lo que vamos a utilizar para intentar lograr un rentabilidad.

La operativa consiste en ponerse largo (comprar) en un activo A y a la vez ponerse corto (vender) en un activo B en la misma cantidad. Esto lo que hace es protegernos de la dirección del mercado ya que el que ganemos o perdamos no va a depender de que suba o baje la bolsa, sino de lo que haga el activo A en relación al activo B.

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El dividendo no es imprescindible a largo plazo

Una de las variables que siempre se tiene en cuenta a la hora de invertir en una empresa a largo plazo es el dividendo que reparte, como ha crecido este a lo largo de los últimos años y que pay out representa para la compañía.

Psicológicamente reconforta mucho al inversor recibir dinero en efectivo en forma de renta, ya que eso le da la sensación de que su inversión está dando sus frutos y que es menos arriesgada que otra que no lo haga. Pero al cobrar, y reinvertir, el dividendo se incurre en una serie de gastos con el broker y en la obligatoriedad de que sufran una retención a cuenta del I.R.P.F.

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