Dividendo Santander Octubre 2016

Como cada trimestre mañana se inicia un nuevo reparto de dividendo del banco Santander, después de los últimos pagos en efectivo se vuelve a optar de nuevo por un nuevo scrip dividend. Esta modalidad que se ha puesto tan de moda en los últimos años por multitud de empresas, y no sólo por bancos, que les ha permitido seguir vendiendo la idea de que el dividendo sigue igual y no sufre ninguna disminución.

Si hubiesen seguido repartiendo el dividendo como debe repartirse, es decir de los beneficios, no se habría podido repartir las mismas cantidades que antes de que la crisis se mostrara con toda su rudeza. Lo lógico, y los accionistas lo hubieran entendido, es que si hay menos beneficios se reparte menos beneficios y punto, y dedica tus esfuerzos a conseguir que los beneficios vuelvan a aumentar, ya sea aumentando ingresos o reduciendo costes.

El script dividend es utilizado por las compañías para que los accionistas elijan si quieren cobrar el dividendo en efectivo o en acciones, y esto sería una gran noticia, no pasar por la caja de hacienda si quieres más acciones, si los títulos que te corresponden no vinieran de una ampliación de capital que se realiza y vinieran de su autocartera. Continue reading…

Renta 2014, dividendos y derechos de suscripción

Mañana día 7 de abril comienza la campaña de la renta para personas físicas del ejercicio 2014, siempre es aconsejable dejarse asesorar por expertos que nos ayuden y nos guíen para que la declaración se haga de forma adecuada. Fiarse sin más del borrador de hacienda es el mejor modo de cometer errores, hacienda no tiene constancia de cambios de situación personal o puede cometer fallos, por eso recomiendo mirarlo todo bien, y asegurarse, antes de hacer nada. Se que la situación para muchos es difícil y si ven que les devuelven dinero corren enseguida a aceptarlo para tenerlo cuanto antes pero esto hace que igual la estés haciendo mal.

En esta entrada vamos a ver como se declaran dos de los aspectos importantes para aquel que tiene acciones cotizadas en bolsa: los dividendos y los derechos de suscripción. Continue reading…

Derechos de suscripción

En una época donde las ampliaciones de capital están a la orden del día en la mayoría de las compañías cotizadas en bolsa es importante saber que son y para que sirven los derechos de suscripción. Estas ampliaciones se hacen porque se necesita capital para acometer nuevas inversiones, o compras, y últimamente se hacen para poder mantener un dividendo elevado pero que es totalmente ficticio.

Las ampliaciones que se realizan teniendo en cuenta a los accionistas actuales se hacen mediante derechos de suscripción para darles la oportunidad preferente de aumentar su participación. Tienen la preferencia para la suscripción porque la ampliación se hace a través de derechos de suscripción y son los accionistas los que los reciben en primer lugar, por lo tanto si no los venden pueden acudir a la ampliación desde un primer momento sin tener que realizar ninguna acción más. Continue reading…

Recompra de acciones

Un dividendo es, o debería ser porque siempre hay excepciones, un pago que la empresa hace a sus accionistas con un dinero que tiene en caja y que considera que no le es necesario para llevar a cabo su negocio ni es conveniente utilizarlo para disminuir gastos. Este exceso de liquidez puede venir de la caja obtenida en el ejercicio de su negocio o por alguna venta extraordinaria que haya realizado la empresa y que le ha reportado liquidez.

Si una empresa consigue en un ejercicio un beneficio de 500 millones de euros y considera que para realizar su actividad va a necesitar 200 millones en el medio plazo, puede repartir otros 200 millones en dividendos y utilizar los 100 restantes para inversiones que le hagan más eficiente, reducir deuda o para hacer alguna adquisición que le permita crecer. Continue reading…

Reinvertir los dividendos

Todos los que nos interesamos en el mundo de los mercados financieros y la bolsa tenemos en un fin común: la libertad financiera. La libertad financiera es la capacidad de poder vivir de nuestro dinero sin depender de un sueldo por cuenta ajena o de trabajar en otro negocio seamos los propietarios o no. Esto no quiere decir que el fin sea dejar de trabajar sino el tener la posibilidad de elegir libremente sin una soga económica en el cuello. Trabajaremos si nos apetece, en lo que nos gusta y, a ser posible, el negocio será nuestro. Tampoco hay que obviar que gestionar un patrimonio también es un trabajo que no nos llevará mucho tiempo si está bien planificado pero que es indispensable, no podemos descuidar nuestras inversiones si queremos vivir de ellas.

Pues bien para poder llegar a este fín soñado necesitamos tres cosas. La primera es el tiempo, el tiempo es el gran aliado en la inversión a largo plazo, ya sabemos que los mercados a corto plazo son esquizofrenicos pero que a largo plazo recuperan la cordura. La segunda cosa que también es muy importante es la capacidad de ahorro, mientras nuestras inversiones van dando sus frutos tenemos que trabajar para seguir pagando nuestras facturas y para ahorrar, es imprescindible ahorrar cada mes lo que se pueda e invertirlo. El ahorro sistemático, o la diversificación temporal, nos va a ayudar a hacer la bola de nieve más grande, un poquito cada mes hace muchísimo dentro del tiempo adecuado, aunque no lo creas. Hay que invertir el ahorro aunque oigas que ese momento no hay que hacerlo porque la bolsa está cayendo porque ese será justo el momento en el que tu inversión de más frutos a largo plazo (estarás comprando barato y más acciones que cuando compres caro). Continue reading…

¿Ibex35 o Ibex35 total return?

¿Cual es el más adecuado para obtener la valoración del índice?

En este momento si miramos un gráfico del Ibex Total Return, esto es el Ibex35 contando los dividendos y su reinversión, vemos como el índice está en máximos históricos. Esto lleva a alguna gente a decir que el índice está caro y que vale más que nunca, incluso más que en el año 2007. Existe una discusión desde siempre sobre si hay que observar al índice normal o al índice con dividendos, el índice con dividendos se comporta muchísimo mejor (está en 23.000 puntos) que el índice normal como es lógico ya que las cotizaciones de los valores descuentan el importe de los dividendos.

Los partidarios de utilizar el índice con dividendos se basan en el argumento de que los dividendos forman parte de la rentabilidad de las empresas que forman el índice. Es fácil saber que esto es cierto: si compramos una acción a 10€, reparte 1€ de dividendo y luego la vendemos a 10€ habremos obtenido una rentabilidad del 10% aunque no por la diferencia del precio de venta y de compra. Por lo tanto si los dividendos nos dan rentabilidad ¿por qué no tenerlos en cuenta en el Ibex35?. El argumento es válido pero creo que parte de una premisa errónea: el valor de un índice, los 11.000 puntos actuales del Ibex35, no varía en función de la rentabilidad que den todos sus componentes sino en el valor que el mercado da a sus empresas. Así que es una buena forma de medir la rentabilidad que ha obtenido un inversor pero no nos sirve como medida de valoración. Continue reading…

Dividendo del Banco Santander abril 2014

La mentira del Scrip Dividend.

Mañana empieza otra vez el período de negociación de los derechos de suscripción referente a un nuevo scrip dividend del banco Santander. Esta es una modalidad que el Santander está llevando a cabo durante ya muchos periodos y le permite seguir vendiendo la idea de que sigue pagando un buen dividendo cuando en realidad no es así. El script dividend se vende desde las compañías que lo aplican como que puedes elegir si cobrar tu dividendo en efectivo o en acciones, y esto sería realmente una buena noticia si las acciones que te corresponden nuevas no vinieran de una ampliación de capital que se realiza el mismo tiempo y fueran de su autocartera.

Vamos a ver que opciones una vez tienes tus derechos de suscripción. Si tienes 1.000 acciones del Banco Santader vas a recibir 1.000 derechos de suscripción, los derechos de suscripción van a cotizar en el mercado secundario durante unos días. En esta ocasión para obtener una nueva acciones vas a necesitar 47 derechos de suscripción.

1. Puedes quedarte los derechos y obtener nuevas acciones. Esta es la opción por defecto, es decir si no das ninguna orden el broker te suscribirá nuevas acciones y venderá los derechos sobrantes en el mercado. Si tienes 1.000 derechos podrás suscribir 21 acciones nuevas (21*47= 987 derechos) y te sobrarán 13 derechos que se venderán a mercado. Evidentemente puedes comprar más derechos en el mercado secundario si quieres suscribir más acciones. Continue reading…