Una SICAV no significa pagar menos impuestos

La tributación se pospone en el tiempo.

Todos sabéis a estas alturas lo que es una SICAV, espero que nos dejéis llevar por la información falsa, muchas veces interesada, que sale en los medios y en opiniones de gente que dicen que es un instrumento para que las grandes evadan impuestos. Esto es totalmente falso, con una SICAV si que se pagan impuestos. Pagan menos porcentaje de impuestos de sociedades pero tributa igual cuando sus participes rescatan dinero o reciben dividendos.

Las principales características que tiene que cumplir una SICAV son las siguientes:

  1. Tiene forma de una S.A.
  2. El número mínimo de accionistas es de 100
  3. Capital mínimo de 2.400.000€
  4. El impuesto de sociedades es del 1%
  5. El capital estatutario máximo que puede alcanzar es el inicial multiplicado por 10
  6. Tienen que cumplir ciertos requisitos en la inversión

La característica más llamativa y que siempre sirve de argumento para criticar las SICAV’s es la tributación al 1%, cualquier otra empresa que paga un impuesto de sociedades de entre el 25% y el 30% según tamaño. Las criticas vienen porque la gente cree que sólo pagan un 1% por el beneficio y no es así, sólo pagan el 1% mientras no retiren el dinero, es decir mientras no lo disfruten. Vamos a ver en un ejemplo como por tener el dinero en un SICAV no se pagan menos impuestos, usamos un tipo de beneficio del 25% para hacer los cálculos.

– Inversor individual: Suponemos que empezamos en el año 1 con 1.000€ y ganamos un 10% durante 5 años.

Año
Saldo Inicial
Rendimiento 10%
Tributación 25%
Saldo Final
Año 1
1.000.000€
100.000€
25.000€
1.075.000€
Año 2
1.075.000€
107.500€
26.875€
1.155.625€
Año 3
1.155.625€
115.562,50€
28.890,63€
1.242.296,87€
Año 4
1.242.296,87€
124.229,69€
31.057,42€
1.335.469,14€
Año 5
1.335.469,14€
133.546,91€
33.386,73€
1.435.629,32€
TOTAL
580.839,10€
145.209,78€

Por lo tanto al final de los 5 años el inversor ha generado un beneficio de 580.839,10€ por lo que ha pagado de impuestos 145.209,78€, un 25% que es lo que recibe hacienda. El inversor al final del periodo tiene liquido 1.435.629,32€ por lo tanto ha conseguido una rentabilidad neta del 43,56%.

– SICAV: Hacemos los mismo cálculos: 1.000.000€ con rendimiento del 10%, a los 5 años retira todo el dinero.

Año
Saldo Inicial
Rendimiento 10%
Tributación 1%
Saldo Final
Año 1
1.000.000€
100.000€
1.000€
1.099.000€
Año 2
1.099.000€
109.900€
1.099€
1.207.801€
Año 3
1.207.801€
120.780,10€
1.207,80€
1.327.373,30€
Año 4
1.327.373,30€
132.737,33€
1.327,37€
1.458.783,26€
Año 5
1.458.783,26€
145.878,33€
1.458,78€
1.603.202,81€
TOTAL
609.295,76€
6.092,96€

Vemos que la sociedad ha tributado al 1% de su beneficio durante los 5 años y ahora el accionista vende toda su participación en la SICAV y tributa por ello al 25%.

Saldo venta acciones SICAV
Saldo compra acciones SICAV
Diferencia
Tributación 25%
1.603.202,81€
1.000.000€
603.202,81€
150.800,70€

Al invertir a través de la SICAV tenemos que hemos generado un beneficio de 609.295,76€€ y se pagan impuestos por 156.893,66€ (150.800,70€ de la venta de las acciones + 6.092,96€ de impuesto de sociedades). Esta cantidad pagada de impuestos representa un 25,75%, por lo tanto habrá pagado más que un inversor normal sólo que más tarde. Al final el inversor tiene liquido 1.452.402,11€ lo que nos da una rentabilidad neta del 45,24%.

En este ejemplo hacienda recauda con la SICAV 156.893,66€, que son 11.683,88€ más que si tributara como una empresa normal. Es cierto que recibe más pero lo recibe después entonces habría que ver la inflación para saber si realmente sale ganando o no, pero más o menos podríamos decir que recibe lo mismo.

Entonces si hacienda recibe lo mismo (o más), el inversor obtiene mayor rendimiento y tienen más dinero liquido al final de la operación ¿Por qué la gente critica tanto a las SICAV’s si nadie sale perdiendo?